比特币和黄金又将重回历史新高，谁才是有力的战略储备？ 美元走弱与政策推动共助涨势

　　DeepSeek的出现让华尔街分析师们开始质疑微软、谷歌和Meta等公司在基于英伟达的人工智能基础设施上的数十亿美元资本投资是否被浪费。本月早些时候，微软宣布仅2025年就将在人工智能基础设施上投入800亿美元★★，而Meta计划在2025年投资600亿至650亿美元作为其人工智能战略的一部分。美银证券分析师贾斯汀·波斯特指出，如果模型培训成本显著降低，预计使用云人工智能服务的广告、旅游和其他消费应用公司将在短期内获得成本效益，而与超大规模人工智能相关的长期收入和成本可能会降低。

　　美东时间周一，美股AI龙头英伟达股价遭遇重挫★★，单日收盘下跌16.86%，市值一夜蒸发5888.62亿美元★★★，相当于3个AMD或近18个寒武纪公司的市值。这次暴跌的原因是国产大模型公司杭州深度求索上周发布的DeepSeek R1模型。该模型在数学、编程和推理等关键领域的表现与OpenAI的最强推理模型o1相当利来老牌游戏平台，但其API调用成本却低了90%-95%。这引发了华尔街人士对美股科技巨头大规模投资AI基建是否被浪费的质疑★。

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　　尽管股价大跌，英伟达公司仍发布回应★，称DeepSeek R1模型是“一项出色的人工智能进步”。英伟达发言人表示★★，DeepSeek是Test Time Scaling（TTS）技术的完美范例，说明了如何使用该技术创建新模型，并利用广泛可用的模型和完全符合出口管制的计算。英伟达认为DeepSeek的突破将为公司带来更多需求，因为推理需要大量的英伟达GPU和高性能网络。此外，英伟达澄清称利来老牌游戏平台★★★，DeepSeek使用的GPU完全符合出口标准★，反驳了此前有关DeepSeek使用被禁GPU的说法。

　　当地时间1月27日★★，美国股市开盘即大幅下跌★★★，科技板块尤为惨重。市场分析认为，核心原因是中国人工智能初创公司DeepSeek的最新突破★★★，动摇了美国科技行业的★“无敌”地位★★★。

　　英伟达首席执行官黄仁勋、OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼和微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉最近几个月讨论的一个新主题就是TTS★★★。人工智能的繁荣和对英伟达GPU的需求很大程度上是由“规模定律”驱动的，即通过大幅增加构建新模型所需的计算量和数据量★，可以开发出更好的人工智能系统。自去年11月以来，黄仁勋和阿尔特曼一直在关注TTS这一新问题★★★，认为如果一个训练有素的人工智能模型在进行预测或生成文本或图像时，花更多的时间、使用额外的计算机能力来进行“推理”，那么相比于运行更短时间给出的答案★★，前者能够给出更好的答案。